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适度回吐无碍如何创造条件入市

日期:2019-3-8(原创文章,禁止转载)

摘要:适度回吐无碍 上攻过急则可先抛 本周四A股小涨,沪综指收涨0.07%报2440.08点,深综指涨0.60%报961.99点,成交略缩。前期备受压制的创业板上涨0.82%。 创业板强势和近期一些分析人士的看空观点颇不相容。笔者勉力猜测,或许这和退市制度中的部分规则相关。大...

适度回吐无碍 上攻过急则可先抛

本周四A股小涨,沪综指收涨0.07%报2440.08点,深综指涨0.60%报961.99点,成交略缩。前期备受压制的创业板上涨0.82%。

创业板强势和近期一些分析人黑龙江有没有羊羔疯的医院士的看空观点颇不相容。笔者勉力猜测,或许这和退市制度中的部分规则相关。大家知道,创业板个股比较“新”,超募的资金或一时还没挥霍完,所以“净值为负”出现的难度就相对老股更大些。

创业板强势如果并非昙花一现,那么对蓝筹股行情或有牵制作用,因市场无法同时保持对多个板块的热情,即“多热点等于无热点”。因此笔者认为,这或者是蓝筹股行情隐患。

消息面利好仍在释放,昨央行重拾久未实施的逆回购操作,向市场注入流动性。此举其实对股指影响有限,因这多少降低近期即 “降准”的机会。一般而言,逆回购和“降准”有一定替代性,逆回购更是一种常规工具,对市场影响更小些,当操作失误时,事后较易补救。

银行股表现较弱,这压制了沪综指。银行股较弱明显和一则消息相关:淡马锡减持了部分中资银行股并造成港股银行股显著下跌。地产股、水泥股表现也相对弱些,可能和部分城市的部分银行取消八五折房贷有关。

前一天表现落后的券商股周四忽如梦初醒,走势强于大盘。有投资者认为,这和周末将召开的券商创新大会有关。这种看法当有些道理,但事实如何还得观察几天——如果券商创新大会形成了券商股 “见光死”的契机,则该板块上涨确实和这个会议相关;如果未来券商股继续一马当先,则暗示主流机构看好后市,这种情况下行情比较乐观。

ST个股仍在大面积跌停,这显然和退市新政相关。对于退市制度,笔者承认这是市场建设过程中必经之路,只是认为,在政策的推进过程中,政策的稳定性和可预见性得增强。最为重要的是,政策必须说到做到,万万不可届时有六盘水癫痫医院在哪法不依。如果小股民最终以极低价将可能退市的个股割肉后,却发现退市制度执行不力,所抛出的个股因此而变成黑马,那么这样的市场才是极为可怕的。

笔者记得1996年底,当时有关方面打压垃圾股炒作,许多绩差股七八个跌停,但其后两年大炒“资产重组股”,彼时政策却选择了沉默。如此一来,之前听信政策而割肉的人就极度郁闷了。因此笔者认为,退市制度要么不要实施,实施了就不可当儿戏,要不然会成就了信息方面占优势的机构,倒霉的只能是信息方面弱势的中小股民。

这些日子投资者对外盘应适度警惕,因欧洲方面数据较差,美国数据虽不怎么样,但相对稍好。这种情况下,美元上行支撑可能加强,进而压制A股。本周五夜间美国公布的非农就业数据极为重要,或极大地支撑或打压美元。

昨沪综指微涨,但并未创本轮行情新高,今日为周五,亦为股指这波上涨第21天,为时间窗口,可能适度回吐一些更有利于行情发展。当然,这样的回吐也应可控,通常应维持在2400点之上。

操作方面,如果股指出现适度的回吐,投资者当可持股观望,不必过度害怕。如果股指强行上拉,则不妨先退出看看,一般没踏空风险,至不济日后也能无损回补。

养老金入市三问:如何创造条件入市?

哪些机构可以加入养老基金的管理阵容?公募、保险,还是将机会给予广泛机构投资者?目前社保基金和企业年金的管理架构是否适合养老基金入市的条件?这些都是在养老金入市规则建立之前亟需解决的问题。

《每日经济新闻》记者了解到,目前对于养老金入市的方式,是由全国理事会统筹管理,还是由省级机构管理,或是由中央成立一个新的组织架构进行管理,在学界尚有争议。

由于养老基金的特定属性,无论以何种方式管理,包括如何对管理机构进行绩效考核,如何保证资金的安全性,以及在投资方面养老基金是否享受优先权等,均应提前厘清。

公募备战养咸阳癫痫病治疗专家老基金管理

经国务院批准,受广东省政府委托,社保基金理事会投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。实际上,养老金入市的声音一出,已经引发众多社保基金管理人蠢蠢欲动,尤其在以管理规模衡量投研、经营实力的公募基金行业,一些龙头基金公司早已盯上了养老金这块“蛋糕”。

《每日经济新闻》记者了解到,3000亿元规模的补充养老保险——企业年金的运营,就曾引发众多基金公司的激烈争夺。目前,共有16家基金公司具备社保基金管理资格,也最可能在养老基金入市中率先获利。有媒体报道称,已有基金公司向全国社保基金理事会提交了养老基金投资方案。

市场更关注的可能是养老基金入市能否带动行情转暖。上投摩根基金组合经理李真指出,市场仍在不断热议广东省地方1000亿养老金“入市”的话题。保守估计,年内或至少有600亿元资金分批流入债市;未来养老金有望成为债市最重要的机构投资人,债券市场或由此再次迎来中长期利好。

如何创造条件入市

有业内人士指出,管理养老金等社保基金的组织一般为社保局下属机构,集保费征收、基金管理、投资运作等职能于一身,以政企合一的方式运营基金,存在缺乏监督、信息不透明,难免存在暗箱操作、效率低下等问题。

有公募基金人士告诉《每日经济新闻》记者,广东省1000亿元养老基金也有可能由社保理事会直接管理,而不进行委托投资。这种投资思路有可能陷入上述风险。如果引入金融机构进入养老基金的管理系统,这些金融机构也需具有足够的管理水平,以保证这部分资金的安全。

对基金公司而言,养老金这块大蛋糕看上去很美,但能分享多少还属未知。

《每日经济新闻》记者了解到,多家基金公司即将上报的养老金投资组合方案,在标的选择上与公募基金产品差别不大,但在投资风险控制上有更严格的“红线”;在资产配比上,大部分资金将配置到风险较低的债券等产品。

除了股票仓位限制之外,基金公司能够拿出的投资方案,在投资策略、仓位控制、标的选择、时机把握方面,都与之西安中际医院能治癫痫吗前的社保基金的投资管理没有太大差别。这是否适合养老金的投资属性和投资诉求,也是业内争论的焦点。

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